Jim Rogers, nhà đầu tư toàn cầu và là đồng sáng lập của Quantum Fund, —nổi tiếng với tư duy trái ngược và niềm tin lâu dài—gần đây đã chia sẻ quan điểm cá nhân về thị trường của mình trong một cuộc trò chuyện với Vantage, như một phần trong loạt bài viết về nhà đầu tư của chúng tôi. Với thị trường bị xáo trộn bởi sự biến động gia tăng, bất ổn địa chính trị và những tác động kéo dài của các chính sách bảo hộ thời Trump, ngay cả Rogers cũng đang áp dụng lập trường phòng thủ hơn. Sự biến động như vậy có thể mang lại cả rủi ro và cơ hội, nhưng các nhà giao dịch nên biết rằng việc sử dụng đòn bẩy trong những điều kiện này có thể dẫn đến tổn thất lớn hơn. Điều quan trọng là phải hiểu đầy đủ các rủi ro liên quan đến giao dịch trong thời kỳ biến động và đảm bảo rằng các chiến lược phù hợp với khả năng chịu rủi ro của từng cá nhân. 

Lưu ý: Câu trả lời phỏng vấn được chỉnh sửa tối thiểu để rõ ràng hơn. 

Bán cổ phiếu, giữ tiền mặt 

Rogers, người thường nắm giữ vị thế dài hạn ở các thị trường mới nổi và hàng hóa, tiết lộ rằng ông đã giảm đáng kể mức độ tiếp xúc của mình với cổ phiếu trên diện rộng. 

“Về cơ bản, tôi đã bán hết tất cả các khoản đầu tư cổ phiếu của mình cách đây 2-3 tháng,” ông nói trong một cuộc phỏng vấn gần đây với Vantage. “Tôi vẫn còn một ít ở Trung Quốc, một ít ở Uzbekistan. Nhưng về cơ bản, tôi đã bán hết ở mọi nơi vì tôi dự đoán các vấn đề nghiêm trọng sẽ xảy ra với hầu hết các thị trường đầu tư trên thế giới.” 

Quyết định của ông phản ánh mối lo ngại lớn hơn về bất ổn kinh tế vĩ mô toàn cầu – sự kết hợp giữa tính khó lường về địa chính trị, chính sách thay đổi của ngân hàng trung ương và tình hình cơ bản đang xấu đi ở một số nền kinh tế phát triển. 

Lập trường phòng thủ của Rogers phản ánh sự thận trọng của nhà đầu tư nói chung. Một số nhà giao dịch vẫn có thể khám phá các cơ hội trong thị trường biến động bằng cách sử dụng các công cụ như CFD cổ phiếu Hoa Kỳ. Vantage cung cấp quyền truy cập vào các sản phẩm này với hoa hồng 0 đô la*. 

*Có thể áp dụng các loại phí khác. 

Nhiều đô la Mỹ 

Vậy, Rogers hiện đang đầu tư vốn vào đâu? 

Thay vì chuyển sang các loại tài sản khác, Rogers đã chuyển sang một trong những vị thế thanh khoản và phòng thủ nhất hiện có: Đồng đô la Mỹ (USD) . 

“Hỏi tôi nên để tiền ở đâu, tôi sẽ nói tôi để tiền ở đô la Mỹ.” 

Điều này không nhất thiết là sự chứng thực cho sức mạnh lâu dài của nền kinh tế Hoa Kỳ. Thay vào đó, Rogers coi đồng đô la là tài sản ít rủi ro nhất trong một thế giới mà hầu hết các thị trường khác đều đang nhấp nháy các dấu hiệu cảnh báo. 

Sở thích giữ tiền mặt của ông làm nổi bật tư duy hiện tại của ông, đó là bảo vệ vốn trước tiên, chờ đợi sự rõ ràng hơn và tránh chạy theo lợi nhuận hoặc tăng trưởng trong điều kiện hỗn loạn như hiện nay. 

Vẫn giữ Trung Quốc và Uzbekistan 

Bất chấp đợt bán tháo cổ phiếu rộng khắp, Rogers vẫn giữ lại một số khoản đầu tư của mình ở Trung Quốc và Uzbekistan. 

“Kế hoạch đầu tư của tôi vào Trung Quốc là một ngày nào đó sẽ dành cho con cháu tôi,” ông giải thích. “Trong 100 năm tới, tôi hy vọng Trung Quốc sẽ là quốc gia thành công nhất thế giới.” 

Tuy nhiên, Rogers vẫn thực tế về những thách thức trước mắt mà thị trường Trung Quốc phải đối mặt—đặc biệt là với mối đe dọa từ căng thẳng Mỹ-Trung tái diễn và tác động kinh tế của các chính sách bảo hộ thời Trump . Trong khi Rogers có quan điểm dài hạn về tiềm năng của Trung Quốc, ông thực tế về những thách thức ngắn hạn mà thị trường nước này phải đối mặt, đặc biệt là do căng thẳng địa chính trị và các chính sách bảo hộ. Các nhà đầu tư nên cân nhắc những yếu tố này khi quyết định tiếp xúc với thị trường Trung Quốc. Trong khi Rogers bày tỏ rằng các khoản đầu tư của ông vào Trung Quốc là dành cho mục đích dài hạn, các nhà đầu tư phải nhận thức được những bất ổn về địa chính trị và kinh tế có thể tác động đến các thị trường này và nên tham khảo ý kiến tư vấn tài chính độc lập trước khi đưa ra bất kỳ quyết định đầu tư nào. 

Vai trò của vàng và bạc trong danh mục đầu tư của ông 

Theo phong cách cổ điển của Jim Rogers, kim loại quý vẫn là thành phần cốt lõi trong danh mục đầu tư của ông như một tài sản trú ẩn an toàn — ông coi chúng là bảo hiểm chứ không phải đầu cơ. 

“Tôi có một ít vàng và một ít bạc, và tôi sẽ giữ [chúng] trong túi của mình,” ông nói. “Gần đây tôi đã mua thêm bạc…theo quan điểm của tôi, mọi người nên có một ít vàng và một ít bạc để bảo hiểm, để bảo vệ, nếu không vì lý do gì khác.” 

Đối với Rogers, logic rất đơn giản: Trong suốt lịch sử, vàng và bạc đã giữ nguyên giá trị của chúng trong thời kỳ khủng hoảng, một thành tích mà ít tài sản nào khác có thể đạt được. Tuy nhiên, trong khi vàng và bạc được coi là nơi trú ẩn an toàn, chúng không miễn nhiễm với biến động của thị trường và nên được xem xét trong bối cảnh danh mục đầu tư đa dạng. Các nhà đầu tư nên đánh giá tình hình tài chính cá nhân của họ trước khi phân bổ vào các tài sản này. 

Bài viết liên quan: Vàng hay cổ phiếu: Giao dịch loại nào tốt hơn vào năm 2025?  

Một lời nhắn gửi đến các nhà giao dịch: Học cách bán khống 

Mặc dù Rogers không coi mình là một nhà giao dịch ngắn hạn, ông tin rằng môi trường thị trường hiện tại có tiềm năng cho các cơ hội bán khống, đặc biệt là đối với các nhà giao dịch hiểu được tâm lý thị trường. Tuy nhiên, bán khống là một chiến lược rủi ro cao có khả năng gây ra tổn thất đáng kể, đặc biệt là trong điều kiện biến động. Các nhà giao dịch nên đánh giá cẩn thận khả năng chịu rủi ro của mình trước khi tham gia vào các chiến lược như vậy. 

“Nếu tôi là một nhà giao dịch, tôi sẽ học cách bán khống và bắt đầu bán khống”, ông nói. “Những cổ phiếu mà tôi có thể bán khống là những cổ phiếu gần đây rất hot trên thị trường toàn cầu—cổ phiếu công nghệ”. 

Quan điểm của Rogers bắt nguồn từ các mô hình lịch sử. Thông thường, khi thị trường đảo chiều, các lĩnh vực được định giá quá cao và thổi phồng nhất thường là những lĩnh vực giảm mạnh nhất. 

Đối với các nhà giao dịch không tự tin trong việc lựa chọn các công ty cụ thể, ông chia sẻ rằng họ có thể cân nhắc sử dụng các quỹ giao dịch trên sàn (ETF ) để bán khống toàn bộ rổ cổ phiếu. Tuy nhiên, việc bán khống thông qua ETF có thể khuếch đại tổn thất, đặc biệt là trong giai đoạn biến động cao. Các nhà giao dịch nên đảm bảo rằng họ hiểu các rủi ro và cơ chế trước khi tiến hành. —mặc dù ông nhấn mạnh rằng: 

“Nếu bạn không biết các công ty cụ thể, có lẽ bạn không nên bán khống. Nhưng nếu bạn biết, hãy bán khống. Bạn có thể kiếm được nhiều tiền và tự bảo vệ mình.” 

Bán khống thông qua CFD có thể mang lại cơ hội trong thị trường biến động, nhưng nó có rủi ro cao và có thể không phù hợp với tất cả các nhà giao dịch. Vantage cung cấp các nền tảng nơi các nhà giao dịch có thể mua hoặc bán khống, nhưng hãy đảm bảo bạn hiểu rõ các rủi ro trước khi tiến hành. 

Tuy nhiên, xin lưu ý rằng điều kiện thị trường năm 2025 đặc biệt biến động do thuế quan toàn cầu và bất ổn chính trị. Các yếu tố như vậy có thể dẫn đến biến động giá bất ngờ, có thể ảnh hưởng đến giao dịch của bạn. Do đó, các nhà giao dịch nên cân nhắc khả năng chịu rủi ro của mình trước khi tham gia bất kỳ thị trường nào. 

Lời khuyên của Jim Roger: Hãy là một nhà đầu tư nhàm chán 

Trong một thế giới bị ám ảnh bởi những chiến thắng nhanh chóng và sự cường điệu của thị trường, Jim Rogers đưa ra một góc nhìn mới mẻ và thực tế: Thành công trong đầu tư không đến từ việc theo đuổi cổ phiếu nóng nhất hay thời điểm đột phá lớn tiếp theo. Nó đến từ việc biết mình đang làm gì và kiên trì với nó. 

“Nếu bạn muốn thành công, hãy trở nên nhàm chán.” 

Ngay cả trong thời đại của sự cường điệu do mạng xã hội thúc đẩy và sự thỏa mãn tức thời, Rogers vẫn nhắc nhở các nhà đầu tư rằng chậm mà chắc vẫn thắng cuộc. Đối với ông, đầu tư thực sự là về kiến thức sâu rộng và sự kiên nhẫn. Điều này đặc biệt đúng trong thị trường bất ổn ngày nay. 

Lời khuyên của ông vẫn luôn đúng: Bỏ qua những lời khuyên hữu ích, bỏ qua các xu hướng và chỉ đầu tư vào những gì bạn thực sự hiểu. 

​​​Bạn muốn biết toàn bộ câu chuyện? Hãy xem Jim Rogers chia sẻ quan điểm thị trường chưa qua kiểm duyệt của mình trên YouTube. 

[Nội dung video bên ngoài chỉ nhằm mục đích cung cấp thông tin và có thể không phản ánh quan điểm của Vantage.] 

CẢNH BÁO RỦI RO: CFD là công cụ phức tạp và có nguy cơ mất tiền nhanh chóng do đòn bẩy. Đảm bảo bạn hiểu rõ các rủi ro trước khi giao dịch. 

Tuyên bố miễn trừ trách nhiệm: Tài liệu này chỉ được cung cấp cho mục đích giáo dục và không tính đến mục tiêu cá nhân, hoàn cảnh tài chính hoặc nhu cầu của bạn. Tài liệu này không cấu thành lời khuyên đầu tư. Chúng tôi khuyến khích bạn tìm kiếm lời khuyên độc lập nếu cần thiết. Quan điểm và ý kiến được nêu trong bài viết này là của người được phỏng vấn và tác giả, và không nhất thiết phản ánh quan điểm của Vantage. Bài viết này dựa trên thông tin mà tác giả cho là đáng tin cậy; tuy nhiên, Vantage không bảo đảm tính chính xác hoặc đầy đủ của thông tin này và không nên dựa vào thông tin này như vậy. Tài liệu này không được biên soạn theo các yêu cầu pháp lý được thiết kế để thúc đẩy tính độc lập của nghiên cứu đầu tư. Tài liệu này có thể chứa dữ liệu hiệu suất trong quá khứ hoặc quá khứ, không nên dựa vào dữ liệu này làm chỉ báo về kết quả trong tương lai. Ngoài ra, không đảm bảo bất kỳ ước tính, dự báo hoặc tuyên bố hướng tới tương lai nào. Thông tin trên trang web này và các sản phẩm và dịch vụ được cung cấp không nhằm mục đích phân phối cho bất kỳ cá nhân nào ở bất kỳ khu vực pháp lý nào mà việc phân phối hoặc sử dụng đó sẽ trái với luật pháp hoặc quy định của địa phương.