Updated 
Thị trường chứng khoán toàn cầu đã bước vào giai đoạn biến động mạnh sau tuyên bố áp thuế toàn diện của Tổng thống Trump vào đầu tháng 4. Những thay đổi chính sách này – từ thuế quan áp dụng cho từng ngành cụ thể đến thuế quan tương hỗ – đã gây ra những biến động mạnh trên các chỉ số chứng khoán lớn.
Từ Phố Wall đến Châu Á – Thái Bình Dương và Châu Âu, các nhà đầu tư đang điều chỉnh lại rủi ro khi căng thẳng thương mại phủ bóng lên triển vọng kinh tế toàn cầu. Những diễn biến này nhấn mạnh tầm quan trọng của việc hiểu rõ những thay đổi địa chính trị – chẳng hạn như chính sách thuế quan – có thể ảnh hưởng đến tâm lý thị trường, dòng vốn và giá tài sản như thế nào.
Dưới đây, chúng ta sẽ khám phá cách tám chỉ số chứng khoán lớn phản ứng với sự biến động do thuế quan của Trump gây ra.
Chỉ số 1: S&P 500 (Mỹ)
Chỉ số này theo dõi giá trị của 500 công ty hàng đầu tại Mỹ. Nó được coi rộng rãi là chỉ số chuẩn trên Phố Wall và là thước đo đơn lẻ tốt nhất của các cổ phiếu vốn hóa lớn tại Mỹ. Chỉ số này bao phủ khoảng 80% vốn hóa thị trường hiện có và được tính theo giá trị vốn hóa thị trường. Trong những năm gần đây, S&P 500 bị chi phối bởi một số công ty công nghệ vốn hóa lớn như Apple, Nvidia và Microsoft, với vốn hóa thị trường riêng lẻ đã vượt mốc 2-3 nghìn tỷ đô la.
Thuế quan ảnh hưởng như thế nào?
Chỉ số đã giảm mạnh trong ba ngày sau tuyên bố “Ngày Giải phóng” của Tổng thống Trump. Cuộc họp báo về thuế quan bên ngoài Nhà Trắng được cho là còn tồi tệ hơn cả kịch bản xấu nhất. Có thời điểm, S&P 500 đã giảm hơn 13% trong khoảng thời gian đó, trước khi tăng mạnh trở lại một tuần sau đó khi các mức thuế quan tương hỗ của Trump được rút lại. Chỉ số chuẩn đã ghi nhận mức tăng điểm trong ngày lớn nhất từ trước đến nay và mức tăng phần trăm lớn nhất kể từ tháng 10 năm 2008. Tuy nhiên, sự bất ổn kéo dài đã dẫn đến việc bán tháo trong những ngày gần đây.
Tổng quan và phân tích biểu đồ
Sự phục hồi sau đợt bán tháo mạnh hồi đầu tháng 4 vẫn chưa đi hết chặng đường giảm từ mức cao kỷ lục vào giữa tháng 2 xuống mức thấp nhất vào thứ Hai, ngày 7 tháng 4, ở mức 5.491. Giá đã giảm trong vài ngày qua khi chạm đường xu hướng giảm ngắn hạn, hiện đóng vai trò là ngưỡng kháng cự ban đầu quanh mức 5.300.
Đường trung bình động 50 ngày đã cắt xuống đường trung bình động 200 ngày, hình thành tín hiệu “điểm giao cắt tử thần” (death cross) – một tín hiệu giảm giá. Mốc tâm lý 5.000 điểm có thể đóng vai trò hỗ trợ, nhưng mức đáy 4.835 điểm tính từ đầu năm đến nay và tháng 4 mới là yếu tố then chốt.
Chỉ số 2: Dow Jones (Mỹ)
Chỉ số Trung bình Công nghiệp Dow Jones, hay còn gọi là Dow Jones, đo lường giá trị của 30 cổ phiếu blue-chip lớn tại Mỹ. Chỉ số này là một trong những chỉ số chứng khoán lâu đời nhất và được theo dõi phổ biến nhất, mặc dù nó chỉ theo dõi một số ít các công ty lớn nhất Mỹ. Những cái tên quen thuộc được đưa vào chỉ số bao gồm Apple, Nike và Disney. Chỉ số này được tính theo giá và theo truyền thống có xu hướng thiên về ngành công nghiệp.
Ảnh hưởng từ thuế quan như thế nào?
Chỉ số Dow Jones cũng có diễn biến giá tương tự như các chỉ số chính khác của Mỹ. Giá cả đã giảm mạnh trong những ngày tiếp theo sau thông báo áp thuế quan cơ sở và thuế quan đối ứng ban đầu của Tổng thống Trump. Một đợt tăng giá mạnh trong ngày vào đầu tuần sau đã tạo đà phục hồi và sau đó là một ngày mua ròng mạnh mẽ khi Trump dỡ bỏ hầu hết các mức thuế quan. Trong các phiên gần đây kể từ giữa tháng 4, chỉ số này đã giảm điểm do bất ổn lớn về những gì sẽ xảy ra tiếp theo.
Tổng quan và phân tích biểu đồ
Chỉ số Dow Jones đã bị bán tháo gần đây, sau khi gặp ngưỡng kháng cự tại mức thoái lui 50% của xu hướng giảm từ mức cao kỷ lục xuống mức đáy gần đây là 40.833. Một “điểm giao cắt tử thần” (death cross) cũng đang diễn ra, tương tự như các chỉ số chứng khoán Mỹ khác – đó là khi đường trung bình động 50 ngày cắt xuống dưới đường trung bình động dài hạn 200 ngày. Ngưỡng kháng cự nằm tại ngưỡng Fibonacci chính (38,2%) của xu hướng giảm năm nay tại 39.836. Đáy gần đây nhất là 36.611.
Chỉ số 3: Nasdaq (Mỹ)
Chỉ số Nasdaq bao gồm khoảng 3.500 công ty. Các công ty này có tỷ trọng lớn trong lĩnh vực công nghệ và các lĩnh vực định hướng tăng trưởng khác. Những cái tên nổi tiếng trong chỉ số này bao gồm Netflix, Tesla và eBay, và được tính theo vốn hóa thị trường. Nasdaq 100 tập trung vào 100 công ty phi tài chính lớn nhất trên Nasdaq.
Thuế quan ảnh hưởng như thế nào?
Tương tự các chỉ số khác ở Phố Wall, Nasdaq đã sụp mạnh sau thông báo Ngày Giải phóng, trước khi bật tăng trở lại mạnh mẽ. Phiên giao dịch ngày thứ Tư, 9/4, khi Trump công bố tạm dừng thuế quan, đã ghi nhận mức tăng lớn thứ hai trong lịch sử trong một ngày. Sự biến động dữ dội ban đầu bắt nguồn từ tình trạng nhà đầu tư tập trung quá nhiều vào một nhóm hẹp các công ty, trong khi định giá bị đẩy lên quá cao khiến họ nhanh chóng thoái vốn để chuyển sang các lựa chọn rẻ hơn.
Tổng quan và phân tích biểu đồ
Chỉ số Nasdaq thiên về công nghệ đã gặp ngưỡng kháng cự tại đường xu hướng giảm tiêu cực ngay dưới 19.200. Lực bán đã xuất hiện trong những ngày gần đây khi giá giảm xuống qua ngưỡng thoái lui Fibonacci nhỏ (23,6%) của đợt giảm từ tháng 2 đến tháng 4 là 17.882.
Một “giao cắt tử thần” (death cross) đã hình thành, nghĩa là diễn biến giá ngắn hạn đang tệ hơn diễn biến giá dài hạn. Tuy nhiên, có rất nhiều ví dụ về những đợt chững lại ngắn hạn trước khi các đợt tăng giá tiếp tục trong dài hạn. Mức thấp gần đây là 16.542 với ngưỡng kháng cự ngay dưới 18.800.
Chỉ số 4: Nikkei 225 (Nhật Bản)
Nikkei 225 là chỉ số chứng khoán hàng đầu của sàn giao dịch chứng khoán Tokyo, Nhật Bản. Chỉ số này bao gồm 225 công ty niêm yết hàng đầu tại Nhật Bản và có xu hướng thiên về các công ty công nghệ. Những cái tên nổi tiếng trên Nikkei bao gồm Mitsubishi, Sony và Toyota.
Ảnh hưởng từ thuế quan như thế nào? (Thuế quan ban đầu là 24%, hiện tại là 10% + 25% đối với ô tô)
Chỉ số này trông khá yếu ngay trước khi có thông báo về thuế quan, và đã lao dốc trong vài ngày tiếp theo. Tổng thống Trump đã áp mức thuế 24% đối với hàng xuất khẩu của Nhật Bản, trong khi nước này cũng không được miễn trừ khỏi mức thuế 25% áp dụng cho toàn bộ xe hơi nhập khẩu vào Mỹ – vốn là trụ cột trong nền kinh tế định hướng xuất khẩu của Nhật.
Tuy nhiên, trong tuần thứ hai của tháng 4, thị trường đã chứng kiến lực mua trở lại và một cú phục hồi mạnh mẽ đúng một tuần sau tuyên bố ban đầu của Trump và việc tạm dừng các mức thuế quan đáp trả. Giá dường như đã giữ được mức ổn định tốt hơn so với nhiều chỉ số chứng khoán lớn khác, với kỳ vọng Nhật Bản sẽ nằm trong nhóm đầu tiên được đàm phán thỏa thuận thương mại với chính quyền Trump.
Tổng quan và phân tích biểu đồ
Mức đáy thanh lý vào ngày 7 tháng 4 ở mức 30.792 đã vượt qua mức đáy tăng đột biến vào tháng 8 năm 2024 ở mức 31.156, nhưng đây vẫn là vùng hỗ trợ. Giá đã phục hồi lên mức thoái lui Fibonacci lớn (38,2%) của mức giảm từ tháng 12 đến tháng 4 ở mức 34.462.
Phía trên là điểm giữa của đợt biến động đó tại 35.595. Phía dưới là một ngưỡng thoái lui nhỏ (23,6%) tại 33.059, trước vùng hỗ trợ chính quanh 31.000.
Chỉ số 5: Chỉ số Hang Seng
Chỉ số Hang Seng là một chỉ số chứng khoán có trụ sở tại Hồng Kông. Do Hồng Kông là một đặc khu hành chính của Trung Quốc, hai nền kinh tế này có mối liên hệ chặt chẽ. Điều này có nghĩa là nhiều công ty Trung Quốc được niêm yết trên Hang Seng. Những cái tên quen thuộc và được giao dịch trên chỉ số này bao gồm HSBC và Alibaba.
Thuế quan ảnh hưởng như thế nào? (Mức thuế quan trung bình hiện tại 124%)
Hang Seng đã lao dốc mạnh sau thông báo về các mức thuế quan đối ứng và toàn diện, giảm hơn 13,2% trong ngày 7/4 – mức giảm trong một ngày tồi tệ nhất kể từ năm 2008. Các nền kinh tế châu Á đặc biệt nhạy cảm trước lo ngại rằng một cuộc chiến thương mại toàn cầu có thể kéo theo sự suy thoái, thậm chí là khủng hoảng tại Mỹ – nền kinh tế lớn nhất thế giới.
Điều này kéo theo áp lực tiêu cực hơn nữa đối với xuất khẩu châu Á. Sự sụt giảm tại Trung Quốc đại lục, Hồng Kông và Đài Loan còn bị trầm trọng hơn khi nhà đầu tư phản ứng với mức giảm mạnh ở các thị trường khác vào ngày thứ Sáu, trong khi họ đang nghỉ lễ công cộng. Tương tự các chỉ số lớn khác, Hang Seng đã bật tăng trở lại sau thông báo tạm ngừng áp thuế, mặc dù Tổng thống Trump vẫn tiếp tục công bố thêm các mức thuế mới đối với Trung Quốc. Việc mua lại cổ phiếu và hoạt động mua vào từ các quỹ/doanh nghiệp nhà nước cũng góp phần hỗ trợ thị trường.
Tổng quan và phân tích biểu đồ
Sau một ngày bán tháo kinh điển và đợt bán tháo 13,2% vào ngày 7 tháng 4, giá đã giao dịch quanh đường trung bình động 200 ngày sau khi chạm mức thấp nhất là 19.260. Đường xu hướng tăng dài hạn từ mức thấp năm 2024 nằm ngay bên dưới đáy này.
Đợt phục hồi sau đó đã đưa giá lên mức thoái lui Fibonacci quan trọng (38,2%) của nhịp giảm từ tháng 3 đến tháng 4 tại 21.404. Đường trung bình động 100 ngày nằm ở 21.281. Mục tiêu tăng tiếp theo là mốc giữa của nhịp giảm này, tại 22.067.
Chỉ số 6: DAX 40 (Đức)
Dax 40 là chỉ số chứng khoán quan trọng nhất ở Đức. Chỉ số này bao gồm 40 công ty lớn nhất nước. Những cái tên nổi tiếng được giao dịch trên chỉ số này bao gồm Adidas, Volkswagen và Deutsche Bank. Dax được tính theo vốn hóa thị trường và trong những năm gần đây, một số công ty như SAP, Siemens và Deutsche Telekom đã thống trị thị trường.
Ảnh hưởng từ thuế quan như thế nào? (Thuế quan ban đầu là 20%, hiện tại là 10% + 25% đối với thép, nhôm, ô tô)
Trong suốt tuần lễ bao gồm cả “Ngày Giải phóng”, chỉ số chứng khoán hàng đầu của Đức đã giảm hơn 8%, mức giảm hàng tuần lớn nhất kể từ khi Nga phát động cuộc xâm lược toàn diện vào Ukraine vào mùa xuân năm 2022. Nền kinh tế Đức, vốn phụ thuộc vào xuất khẩu, được cho là sẽ bị ảnh hưởng đặc biệt nặng nề bởi các biện pháp mới. Chỉ số Dax đã phục hồi từ mức thấp nhất vào ngày 7 tháng 4, với tuyên bố tạm dừng hỗ trợ tâm lý rủi ro. Tuy nhiên, giá vẫn chưa trở lại mức trước khi có thông báo ban đầu vào đầu tháng 4.
Tổng quan và phân tích biểu đồ
Chỉ số chứng khoán chính của Đức đã giảm gần 10% trong hai ngày thứ Sáu ngày 4 tháng 4 và thứ Hai ngày 7 tháng 4. Giá đã giảm xuống dưới đường trung bình động đơn giản 200 ngày, hiện ở mức 20.069. Mức thấp nhất là 18.489, mức thấp nhất được ghi nhận vào tháng 9 năm 2024.
Kể từ đó, đà phục hồi đã quay trở lại đường trung bình động đơn giản 100 ngày quanh mức 21.366. Tại thời điểm viết bài, chỉ số đang ở ngay trên ngưỡng thoái lui (50%) của đợt giảm mạnh từ tháng 3 đến tháng 4 là 20.982. Mục tiêu tăng giá tiếp theo là ngưỡng Fibonacci quan trọng (38,2%) ở mức 21.571.
Chỉ số 7: FTSE 100 (Anh)
FTSE100 là chỉ số chứng khoán chính của Vương quốc Anh, được giao dịch tại Sở Giao dịch Chứng khoán Luân Đôn. Chỉ số này bao gồm 100 công ty lớn nhất Vương quốc Anh tính theo giá trị, bao gồm các công ty nổi tiếng như Barclays, Rolls-Royce và Rio Tinto. Nhiều doanh nghiệp trong số này có doanh thu từ bên ngoài Vương quốc Anh, trong khi chỉ số này có ít công ty công nghệ lớn hơn, trái ngược với một số chỉ số chứng khoán lớn của Hoa Kỳ.
Thuế quan bị ảnh hưởng như thế nào? (Thuế quan ban đầu là 10%, hiện tại là 10% + 25% đối với ô tô)
FTSE 100 đã trải qua hai phiên giảm liên tiếp hơn 4% sau khi Tổng thống Trump công bố các mức thuế và phụ phí áp lên các đối tác thương mại vào đầu tháng 4. Chỉ số này đã ghi nhận mức đóng cửa thấp nhất trong vòng một năm, chỉ năm tuần sau khi chạm đỉnh kỷ lục hơn 8.900. Tuy nhiên, thị trường chứng khoán chính của Anh đã bật tăng mạnh mẽ khi các mức thuế được rút lại, với sáu phiên tăng liên tiếp. Anh được cho là đang ở vị thế tương đối thuận lợi để đạt được thỏa thuận thương mại với Mỹ, với các cuộc đàm phán đang ở giai đoạn tiến triển.
Tổng quan và phân tích biểu đồ
Đợt sụt giảm kéo dài ba ngày đã đưa FTSE 100 trở lại mức 7.544 điểm, mức cao nhất kể từ giữa tháng 2 năm 2024. Giá cả biến động trên mức này và dưới 8.000 điểm trong vài ngày trước khi có sự phục hồi mạnh mẽ hơn với bảy ngày mua liên tiếp.
Chỉ số hiện đang ở trên điểm giữa của đợt giảm mạnh từ tháng 3 đến tháng 4 là 8.226. Đường trung bình động đơn giản 200 ngày nằm trên mức kháng cự này tại 8.340, với ngưỡng thoái lui Fibonacci chính tiếp theo (61,8%) là 8.387.
Chỉ số 8: ASX (Úc)
Chỉ số ASX 200 được công nhận là chỉ số chuẩn mực quan trọng tại Úc nhờ tính đại diện, thanh khoản và khả năng giao dịch. Chỉ số này bao gồm 200 cổ phiếu lớn nhất đủ điều kiện tính chỉ số, được niêm yết trên sàn ASX theo vốn hóa thị trường, với các công ty tiêu biểu như Westpac Banking và BHP. ASX 200 được thành lập vào năm 2000 và bao phủ hơn 80% quy mô toàn thị trường chứng khoán Úc.
Ảnh hưởng từ thuế quan như thế nào? (Thuế quan ban đầu 10%, hiện tại 10% + 25% đối với ô tô)
Chỉ số ASX 200 đã sụt giảm chỉ vài ngày sau tuyên bố đầu tiên của Tổng thống Trump tại vườn hồng ở Nhà Trắng. Tuy nhiên, các mức giảm này nhanh chóng được bù đắp với cú phục hồi 6,6% khi quyết định tạm dừng thuế quan được công bố. Giá đã phục hồi về lại các mức quanh thời điểm “Ngày Giải phóng”, cho thấy chỉ số này hoạt động tương đối tốt. Tất nhiên, sự khó đoán trong chính sách thương mại của Mỹ nhiều khả năng sẽ tiếp tục ảnh hưởng đến đầu tư và thương mại, khi cả doanh nghiệp lẫn người tiêu dùng đều phải chờ đợi sự rõ ràng hơn.
Tổng quan và phân tích biểu đồ
Diễn biến giá gần đây khá biến động đã khiến chỉ số dao động ngay trên ngưỡng hỗ trợ tại mức thoái lui Fibonacci lớn (38,2%) của đợt giảm từ tháng 2 đến tháng 4 tại 7.707. Mốc 50% của đợt biến động đó nằm trên ngưỡng 7.884, với đường trung bình động đơn giản 50 ngày tại 8.004. Ngưỡng hỗ trợ ban đầu bên dưới là mức đáy của đợt tăng giá tháng 8 tại 7.519 và sau đó là ngưỡng Fibonacci nhỏ tại 7.489.
Kết luận
Thuế quan là một mục tiêu biến động, đồng nghĩa với việc thị trường đã trải qua một hành trình đầy biến động kể từ những tuyên bố đầu tháng 4 của Tổng thống Trump. Với sự bất ổn cao độ xung quanh các quyết định và chính sách thương mại trong tương lai, thị trường chứng khoán đang như đi trên dây.
Dự kiến tăng trưởng và hoạt động kinh doanh sẽ chậm lại, đồng nghĩa với việc định giá có thể bị hạ thấp và lợi nhuận được điều chỉnh giảm. Nhiều nhà phân tích Phố Wall dự báo thị trường sẽ kiểm tra lại mức thấp gần đây.
Mở tài khoản giao dịch thực tại Vantage ngay hôm nay để nhận thông tin cập nhật theo thời gian thực về các chỉ số toàn cầu và diễn biến thị trường liên quan đến thuế quan. . Luôn nắm bắt thông tin với những phân tích chuyên sâu từ chúng tôi về những động thái áp thuế mới nhất của Trump.
