Trái phiếu kho bạc là chứng khoán nợ do chính phủ Mỹ phát hành và được xem là một trong những khoản đầu tư ít rủi ro nhất. Dưới đây là cách bạn có thể giao dịch trái phiếu Chính phủ Mỹ và lý do bạn có thể muốn làm điều đó. 

Giới thiệu nhanh về Trái phiếu 

Các nhà đầu tư ưu tiên thu nhập hoặc an toàn trong thời kỳ biến động thị trường thường chuyển sang thị trường trái phiếu. Trái phiếu, vốn là công cụ nợ, được sử dụng rộng rãi để phòng ngừa biến động của thị trường chứng khoán, vì hai thị trường này có xu hướng biến động ngược chiều nhau. 

Khi các ngân hàng trung ương tăng lãi suất, lợi nhuận từ trái phiếu cũng tăng theo. Chúng tiến đến mức bắt đầu thách thức lợi nhuận của thị trường chứng khoán. Sự khác biệt nằm ở chỗ, giữa trái phiếu và cổ phiếu, trái phiếu được coi là không có rủi ro (hoặc ít nhất là rủi ro thấp hơn – chúng ta sẽ tìm hiểu lý do sau), điều này thúc đẩy các nhà đầu tư bán tháo cổ phiếu và mua vào trái phiếu. Điều này gây áp lực giảm giá cổ phiếu, làm trầm trọng thêm sự dịch chuyển sang trái phiếu. 

Bây giờ chúng tôi đã giải thích lý do tại sao các nhà đầu tư có thể muốn đầu tư vào trái phiếu, hãy cùng xem xét kỹ hơn loại trái phiếu được đánh giá cao nhất – trái phiếu kho bạc. 

Trái phiếu kho bạc là gì? 

Trái phiếu kho bạc được chính phủ Mỹ sử dụng để huy động vốn cho các nhu cầu và nghĩa vụ của mình. Bạn có thể coi trái phiếu kho bạc như một thỏa thuận vay nợ giữa chính phủ Mỹ (bên vay) và công chúng đầu tư (bên cho vay). 

Với tư cách là người vay, chính phủ Mỹ đồng ý hoàn trả giá trị trái phiếu trong một khoảng thời gian quy định, cũng như một khoản lãi cố định hàng năm; khoản này được gọi là phiếu lãi (coupon). Các nhà đầu tư mua trái phiếu được gọi là “người sở hữu trái phiếu”. Là người cho vay, họ được hưởng các điều khoản của trái phiếu, bao gồm cả phiếu lãi. 

Điều gì làm cho trái phiếu trở nên hấp dẫn? Một khoản vay chỉ có giá trị khi người vay thực hiện đúng nghĩa vụ trả nợ và lãi suất đã cam kết. Vì trái phiếu thường được phát hành bởi các tổ chức uy tín như chính phủ, nên chúng được coi là khoản đầu tư ít rủi ro. 

Đặc biệt, trái phiếu kho bạc được chính phủ Mỹ bảo lãnh, và chưa từng có trường hợp vỡ nợ trái phiếu kho bạc chính thức nào xảy ra. ^[1] Hơn nữa, nhờ vị thế là đồng tiền dự trữ của Đô la, trái phiếu kho bạc có khả năng giữ giá tốt trong mọi điều kiện kinh tế. Đây là lý do tại sao trái phiếu kho bạc được coi là một trong những khoản đầu tư có rủi ro thấp nhất hiện nay. 

Lưu ý rằng Mỹ không phải là trường hợp duy nhất – nhiều quốc gia khác cũng có thành tích tốt về trái phiếu chính phủ phát hành. Tuy nhiên, tình trạng vỡ nợ – được gọi là vỡ nợ quốc gia – đã xảy ra đôi khi trong suốt lịch sử ^[1]. 

Trái phiếu kho bạc hoạt động như thế nào? 

Khi phát hành, trái phiếu kho bạc sẽ cho phép người sở hữu trái phiếu thu lãi suất coupon quy định cho đến hết kỳ hạn trái phiếu. Khi đó, toàn bộ số tiền gốc của trái phiếu sẽ được hoàn trả cho người sở hữu trái phiếu, cùng với khoản thanh toán coupon cuối cùng, nếu có. 

Người sở hữu trái phiếu được hưởng lợi nhiều nhất khi nắm giữ trái phiếu đến ngày đáo hạn, để tiếp tục nhận được khoản thanh toán lãi suất. Tuy nhiên, người sở hữu trái phiếu cũng được phép bán trái phiếu trên thị trường thứ cấp nếu họ muốn. 

Mặc dù lãi suất coupon của mỗi trái phiếu kho bạc được cố định khi phát hành, nhưng điều đó không có nghĩa là tất cả trái phiếu kho bạc đều mang lại cùng một mức lợi nhuận. Lãi suất trái phiếu kho bạc chịu ảnh hưởng của nhiều yếu tố, bao gồm lãi suất ngân hàng trung ương, và lãi suất coupon có thể khác nhau giữa các đợt phát hành. 

Ngoài ra, lãi suất coupon của trái phiếu kho bạc có thể khác với lợi suất của nó – lợi suất này bị ảnh hưởng khi trái phiếu được giao dịch trên thị trường thứ cấp. Ví dụ, hãy xem xét một trái phiếu kho bạc có lãi suất coupon 3%. Nếu mệnh giá của trái phiếu giữ nguyên, lợi suất vẫn bằng với lãi suất coupon ở mức 3%. 

Tuy nhiên, nếu trái phiếu được giao dịch ở mức giá thấp hơn, lợi suất (là lợi nhuận tính theo tỷ lệ phần trăm của giá đã trả) sẽ tăng lên. 

Sau đây là một ví dụ đơn giản: 

• Trái phiếu kho bạc, mệnh giá 10.000 đô la Mỹ, lãi suất coupon @ 3% mỗi năm = 300 đô la Mỹ 
• Được bán trên thị trường với giá 9.500 đô la Mỹ, lãi suất coupon 3% mỗi năm = 300 đô la Mỹ 
• Lợi suất = 300/9500 x 100 = 3,157% 

Xin lưu ý rằng lãi suất coupon được trả dựa trên mệnh giá của trái phiếu (tức là 10.000 đô la Mỹ) và cố định trong suốt thời hạn của trái phiếu. Do đó, trong trường hợp này, trái phiếu kho bạc có lãi suất coupon 3% sẽ mang lại lợi suất 3,157%. 

Trái phiếu ngắn hạn, trung hạn và dài hạn ^[2] 

Trái phiếu kho bạc không phải là loại chứng khoán nợ duy nhất do chính phủ Mỹ phát hành. Ngoài ra còn có Trái phiếu kho bạc và Tín phiếu kho bạc. 

Sự khác biệt lớn nhất giữa ba loại này là thời hạn, mặc dù vẫn còn một số khác biệt về cấu trúc cần lưu ý. 

Trái phiếu kho bạc ngắn hạn 

Trái phiếu ngắn hạn (Treasury bills) có kỳ hạn ngắn nhất trong số các loại trái phiếu kho bạc. Chúng được phát hành với kỳ hạn bốn, 13, 26 hoặc 52 tuần. Ngoài ra còn có trái phiếu quản lý tiền mặt có kỳ hạn cực ngắn, chỉ vài ngày. 

Lưu ý rằng trái phiếu kho bạc không trả lãi mà được bán với giá chiết khấu. Mệnh giá của trái phiếu được thanh toán khi đáo hạn, phần chênh lệch sẽ tạo nên lợi nhuận đầu tư. 

Ví dụ, bạn trúng một trái phiếu kho bạc có mệnh giá 5.000 đô la Mỹ bằng cách trả giá thầu 4.750 đô la Mỹ. Khi trái phiếu đáo hạn, bạn sẽ nhận được toàn bộ 5.000 đô la Mỹ, đồng thời kiếm được 250 đô la Mỹ. Do đó, lợi suất của trái phiếu là 250/5.000 x 100 = 5%. 

Trái phiếu kho bạc trung hạn 

Trái phiếu kho bạc trung hạn (Treasury notes) được thiết kế cho các nhà đầu tư có kỳ hạn ngắn đến trung hạn. Chúng có kỳ hạn hai, ba, năm, bảy và 10 năm, cân bằng giữa rủi ro cơ hội và tỷ suất lợi nhuận. Trái phiếu dài hạn thường có lãi suất coupon cao hơn, nhưng điều này còn phụ thuộc vào điều kiện thị trường. 

Trái phiếu kho bạc dài hạn 

Trái phiếu kho bạc dài hạn (Treasury bonds) cung cấp các lựa chọn dài hạn cho những người muốn nắm giữ nợ chính phủ Mỹ trong thời gian dài. Chúng được chào bán với kỳ hạn 20 năm và 30 năm, và lãi suất coupon được trả hai lần một năm. 

Lưu ý rằng trái phiếu kho bạc đặc biệt dễ bị ảnh hưởng bởi rủi ro lãi suất do kỳ hạn dài. Các trái phiếu mới với lãi suất coupon cao hơn có thể được phát hành, khiến giá trị trái phiếu ban đầu của bạn giảm. 

Làm thế nào để giao dịch trái phiếu kho bạc?

 

Bạn có thể giao dịch trái phiếu, kỳ phiếu và tín phiếu theo ba cách. 

#1 Mua trực tiếp từ TreasuryDirect hoặc môi giới trực tuyến ^[3] 

Nếu bạn là công dân Mỹ đủ điều kiện, bạn có thể mở tài khoản trên TreasuryDirect – một sàn giao dịch trực tuyến do Bộ Tài chính Mỹ điều hành – để tham gia đấu giá trái phiếu kho bạc. Đây là một cách đầu tư trái phiếu kho bạc tiết kiệm và thuận tiện dành cho những người đủ điều kiện mở tài khoản. 

Ngoài ra, bạn có thể tìm kiếm một công ty môi giới trực tuyến cung cấp quyền truy cập vào các phiên đấu giá Kho bạc và đặt giá thầu qua proxy. Lưu ý rằng một số công ty môi giới có thể tính thêm phí cho tính năng này và cũng có thể có quy trình thanh toán khác với TreasuryDirect. 

#2 Mua bán trên thị trường trái phiếu thứ cấp ^[4] 

Như đã giải thích, trái phiếu kho bạc không cần phải nắm giữ đến ngày đáo hạn mà có thể được giao dịch trên thị trường mở. Điều này đã dẫn đến sự ra đời của thị trường trái phiếu, nơi các nhà đầu tư có thể tiếp cận thông qua môi giới trực tuyến. 

Giao dịch trái phiếu kho bạc trên thị trường thứ cấp sẽ đi kèm với hoa hồng bán hàng và phí – những khoản phí này thay đổi tùy theo công ty môi giới mà bạn sử dụng. 

#3 Giao dịch hợp đồng chênh lệch (CFD) trên trái phiếu 

Trái phiếu kho bạc và các chứng khoán nợ khác cũng có thể được giao dịch mà không cần sở hữu trực tiếp. Điều này được thực hiện thông qua CFD trái phiếu, cho phép bạn nắm bắt cơ hội giao dịch dựa trên biến động giá của trái phiếu cơ sở và thu về lợi nhuận tiềm năng. 

Xin lưu ý rằng đầu tư thông qua CFD trái phiếu không có nghĩa là bạn được hưởng khoản thanh toán lãi suất; chỉ những người sở hữu trái phiếu thực tế mới nhận được khoản thanh toán này. 

Giao dịch trái phiếu kho bạc với Vantage CFD 

Giao dịch trái phiếu Mỹ và EU được đánh giá cao với Vantage CFD . Bắt đầu đầu tư vào các trái phiếu phổ biến với mức giá chỉ bằng một phần nhỏ giá thực tế và nâng cao vị thế của bạn với đòn bẩy lên đến 5x. Giảm thiểu rủi ro bằng cách bắt đầu từ một lot nhỏ, và giao dịch cả vị thế mua và bán để có thể hưởng lợi từ mọi điều kiện thị trường. Đăng ký ngay hôm nay! 

Tài liệu tham khảo: