Trái phiếu Kho bạc Trung hạn và Trái phiếu Kho bạc Dài hạn có cấu trúc tương tự nhau, nhưng có hai đặc điểm chính giúp phân biệt chúng. Hãy cùng tìm hiểu cách chúng hoạt động, những điểm khác biệt giữa hai loại, và chiến lược đầu tư phù hợp cho từng loại trái phiếu. 

Giới thiệu về Trái phiếu Kho bạc Trung hạn và Trái phiếu Kho bạc Dài hạn 

Trái phiếu Kho bạc là lựa chọn thay thế cho các loại chứng khoán phổ biến khác như cổ phiếu hay hàng hóa. Chúng được xem là tài sản có rủi ro thấp hơn, mang lại lợi suất thấp hơn, giúp nhà đầu tư cân bằng danh mục và phòng ngừa rủi ro thị trường. 

Chất lượng trái phiếu có thể khác nhau tùy thuộc vào đơn vị phát hành. Điều này là do trái phiếu và kỳ phiếu là công cụ nợ – nhà đầu tư mua trái phiếu sẽ cho đơn vị phát hành trái phiếu vay. Đổi lại, đơn vị phát hành cam kết trả lãi định kỳ cho người sở hữu trái phiếu và hoàn trả toàn bộ số tiền gốc khi trái phiếu đáo hạn. 

Do đó, khả năng hoàn trả trái phiếu và tránh vỡ nợ của bên phát hành là yếu tố quan trọng hàng đầu ở đây. Vì lý do này, trái phiếu và kỳ phiếu do các chính phủ uy tín phát hành thường được đánh giá cao nhất về chất lượng và độ an toàn. Tuy nhiên, vẫn có những trường hợp chính phủ vỡ nợ trái phiếu, nên nhà đầu tư cần thận trọng khi tiếp cận các loại chứng khoán này ^[1]. 

Tương tự nhiều quốc gia khác, Chính phủ Hoa Kỳ thường xuyên phát hành Trái phiếu Kho bạc Trung hạn (Treasury Notes) và Trái phiếu Kho bạc Dài hạn (Treasury Bonds), và cho đến nay vẫn chưa từng vỡ nợ trong bất kỳ khoản thanh toán nào ^[2]. Chính điều này khiến hai loại trái phiếu này được xem là tài sản có rủi ro cực kỳ thấp, và cũng lý giải cho sức hút mạnh mẽ của chúng đối với giới đầu tư. 

Trong bài viết này, chúng ta sẽ cùng tìm hiểu chi tiết về Trái phiếu Kho bạc Trung hạn và Trái phiếu Kho bạc Dài hạn của Mỹ, ưu điểm của từng loại, sự khác biệt giữa chúng, và cách giao dịch hiệu quả. 

Trái phiếu Kho bạc Trung hạn (Treasury Notes) là gì? ^[3] 

Trái phiếu Kho bạc Trung hạn (Treasury Notes) là chứng khoán thu nhập cố định do Chính phủ Hoa Kỳ phát hành nhằm huy động vốn cho các hoạt động tài chính của nhà nước. 

Nhà đầu tư sở hữu Trái phiếu Kho bạc Trung hạn sẽ nhận được mức lãi cố định (gọi là coupon) mỗi 6 tháng một lần, và các khoản thanh toán này được duy trì trong suốt thời hạn của trái phiếu. Khi đến kỳ đáo hạn, nhà đầu tư sẽ được hoàn trả toàn bộ giá trị danh nghĩa (mệnh giá) của trái phiếu. 

Nhà đầu tư có thể lựa chọn giữa 5 loại Trái phiếu Kho bạc Trung hạn với kỳ hạn 2 năm, 3 năm, 5 năm, 7 năm và 10 năm. Tất cả đều được Chính phủ Hoa Kỳ bảo đảm về khả năng thanh toán. 

Để sở hữu Trái phiếu Kho bạc Trung hạn, nhà đầu tư cần tham gia đấu giá, với mệnh giá tối thiểu là 100 USD cho mỗi trái phiếu. Tùy thuộc vào lợi suất đến ngày đáo hạn (yield to maturity) và mức lãi suất hiện hành, giá bán trái phiếu có thể cao hơn, bằng hoặc thấp hơn mệnh giá ^[4]. 

Nhà đầu tư có thể giữ trái phiếu đến khi đáo hạn để nhận toàn bộ lợi nhuận, hoặc bán lại trên thị trường thứ cấp trước kỳ hạn, tùy theo chiến lược và nhu cầu tài chính cá nhân. 

Lợi ích của Trái phiếu Kho bạc Trung hạn (Treasury Notes) 

Trái phiếu Kho bạc Trung hạn mang đến cho nhà đầu tư cơ hội tạo ra lợi nhuận với mức rủi ro thấp, thông qua việc cho Chính phủ Hoa Kỳ vay vốn. Cấu trúc thanh toán lãi cố định định kỳ của loại trái phiếu này cũng khiến chúng trở nên hấp dẫn đối với những ai muốn tạo ra nguồn thu nhập ổn định từ danh mục đầu tư. 

Ngoài ra, Trái phiếu Kho bạc Trung hạn có thể được mua bán tự do trên thị trường thứ cấp, giúp nhà đầu tư tận dụng cơ hội sinh lời từ biến động lãi suất, chính sách tiền tệ và các yếu tố kinh tế vĩ mô. 

Mặc dù những đặc điểm trên đúng với hầu hết các loại chứng khoán nợ, nhưng Trái phiếu Kho bạc Trung hạn nổi bật hơn ở tính linh hoạt, nhờ đa dạng kỳ hạn từ 2 đến 10 năm. Điều này giúp nhà đầu tư dễ dàng điều chỉnh chiến lược đầu tư phù hợp với mục tiêu tài chính ngắn và trung hạn. 

Trái phiếu Kho bạc Dài hạn (Treasury Bonds) là gì? 

Trái phiếu Kho bạc Dài hạn, hay còn được gọi là “long bonds”, là loại trái phiếu có kỳ hạn dài nhất trong số các công cụ nợ do Chính phủ Hoa Kỳ phát hành. Nhà đầu tư có thể lựa chọn giữa trái phiếu kỳ hạn 20 năm hoặc 30 năm, và không bắt buộc phải nắm giữ đến khi đáo hạn. 

Tương tự như Trái phiếu Kho bạc Trung hạn (Treasury Notes), người sở hữu Trái phiếu Kho bạc Dài hạn sẽ nhận lãi định kỳ mỗi 6 tháng. Tuy nhiên, mức lãi suất này không được xác định trước mà chỉ được xác định thông qua đấu giá, vì nó phụ thuộc vào mức giá thầu do nhà đầu tư đưa ra. 

Chính phủ Hoa Kỳ phát hành Trái phiếu Kho bạc Dài hạn hàng tháng, với mệnh giá tối thiểu là 100 USD. Lưu ý rằng, trái phiếu phải được nắm giữ ít nhất 45 ngày trước khi có thể bán lại trên thị trường thứ cấp. Giá trị danh nghĩa của trái phiếu không được đảm bảo nếu bán trước khi đáo hạn – vì vậy, nhà đầu tư cần cân nhắc kỹ trước khi bán, đặc biệt trong trường hợp giá thị trường của trái phiếu thấp hơn mệnh giá. 

Lợi ích của Trái phiếu Kho bạc Dài hạn (Treasury Bonds) ^[5] 

Nhờ kỳ hạn dài, Trái phiếu Kho bạc Dài hạn là một lựa chọn lý tưởng cho mục tiêu tiết kiệm dài hạn, đặc biệt khi mức lãi suất nhận được cao hơn lãi suất tiền gửi ngân hàng. Nhà đầu tư có thể chọn thời điểm mua phù hợp, nắm giữ đến khi đáo hạn để nhận đủ lợi tức, hoặc bán ra khi thị trường thuận lợi để chốt lời và thu hồi vốn. 

Miễn là bạn nắm giữ trái phiếu, bạn sẽ nhận được khoản thanh toán lãi suất sáu tháng một lần. Điều này tạo ra một nguồn thu nhập ổn định mà bạn có thể sử dụng cho các mục đích khác, hoặc đơn giản là tái đầu tư vào các chứng khoán khác. 

Một lợi ích quan trọng khác của Trái phiếu Kho bạc Dài hạn là khả năng phòng ngừa rủi ro và giảm biến động danh mục đầu tư, đặc biệt khi danh mục đó bao gồm cổ phiếu và các tài sản rủi ro khác. Điều này là nhờ mối tương quan nghịch giữa trái phiếu chính phủ và thị trường chứng khoán — khi cổ phiếu giảm giá, trái phiếu thường tăng giá, giúp ổn định tổng thể danh mục đầu tư. 

Sự khác biệt giữa Trái phiếu Kho bạc Trung hạn (Treasury Notes) và Trái phiếu Kho bạc Dài hạn (Treasury Bonds) 

Kỳ hạn 

Mặc dù Trái phiếu Kho bạc Trung hạn (Notes) và Trái phiếu Kho bạc Dài hạn (Bonds) có cấu trúc tương tự nhau, nhưng sự khác biệt chính nằm ở thời hạn đầu tư. 

Như đã đề cập, Trái phiếu Kho bạc Trung hạn có các kỳ hạn 2, 3, 5, 7 và 10 năm, phù hợp với mục tiêu đầu tư ngắn đến trung hạn. 

Ngược lại, Trái phiếu Kho bạc Dài hạn được thiết kế cho kế hoạch đầu tư dài hạn hơn, với kỳ hạn 20 hoặc 30 năm, hướng tới nhà đầu tư có tầm nhìn dài hơi. 

Nhà đầu tư có thể bán lại trái phiếu hoặc kỳ phiếu trên thị trường thứ cấp sau khi hết thời gian nắm giữ tối thiểu, tuy nhiên việc bán sớm không đúng thời điểm có thể dẫn đến thua lỗ. 

Ví dụ: bạn sở hữu Trái phiếu Kho bạc Trung hạn kỳ hạn 3 năm với lãi suất 2,2%/năm. Sau một năm, thị trường phát hành Trái phiếu kỳ hạn 2 năm mới với lãi suất 2,5%/năm. 

Lúc này, trái phiếu 3 năm của bạn (còn lại 2 năm kỳ hạn, lãi 2,2%) kém hấp dẫn hơn so với trái phiếu mới (lãi 2,5%). Do đó, nếu bạn muốn bán lại trái phiếu, bạn sẽ phải chào bán với giá thấp hơn, dẫn đến khoản lỗ ròng. 

Vì vậy, mặc dù Trái phiếu Kho bạc nói chung có rủi ro rất thấp, nhưng vẫn cần có kế hoạch và chiến lược nắm giữ hợp lý để tránh thua lỗ khi thị trường biến động. 

Lãi suất coupon 

Một điểm khác biệt quan trọng khác giữa Trái phiếu Kho bạc Trung hạn và Trái phiếu Kho bạc Dài hạn là lãi suất phiếu – tức mức lãi nhà đầu tư nhận được định kỳ. 

Thông thường, Trái phiếu Kho bạc Dài hạn sẽ mang lại mức lợi suất cao hơn so với Trái phiếu Trung hạn, nhằm bù đắp cho chi phí cơ hội và rủi ro thời gian khi phải nắm giữ trong thời gian dài hơn. 

Lưu ý rằng lãi suất coupon không phải lúc nào cũng bằng lợi suất trái phiếu và kỳ phiếu được giao dịch trên thị trường thứ cấp. Lý do là vì lãi suất coupon được trả là một khoản cố định, và lợi suất tăng hoặc giảm tùy theo giá giao dịch của trái phiếu hoặc kỳ phiếu đó. 

Kết luận: Giao dịch Trái phiếu Kho bạc Trung hạn và Dài hạn cùng Vantage 

Hãy tận dụng cơ hội sinh lợi từ Trái phiếu Kho bạc Trung hạn (Treasury Notes) và Trái phiếu Kho bạc Dài hạn (Treasury Bonds) mà không cần nắm giữ tài sản thực tế, thông qua Vantage Contracts-for-Difference (CFD) . Giảm thiểu rủi ro bằng cách bắt đầu với khối lượng giao dịch nhỏ chỉ từ một lot và giao dịch cả vị thế mua và bán để có thể hưởng lợi từ mọi điều kiện thị trường. Đăng ký ngay hôm nay !